11月水泥产消正增长 原因在于季节性强势

　　瑞银（UBS）1月5日发布水泥行业报告指出，在经历了3个月的水泥产出年率负增长和2个月的水泥应用消费年率负增长之后，08年11月水泥产出和应用消费双双出现正增长。11月水泥产出年增1%，08年至11月水泥产出年增2.5%。同时11月水泥应用消费年增1.5%，08年至11月年增3.1%。瑞银认为这更多是由于季节性增强，并且政府刺激经济措施可能也有所帮助。

　　水泥价格在某些省区较为强劲。瑞银认为，12月江西、湖南、湖北、重庆、陕西和吉林等地的水泥价格将较为强势。中国水泥市场11月表现最为出色。根据当地公司的消息，政府刺激经济措施已经给当地市场带来帮助，并且各地区的主要当地生产商的库存水平已经显著下调。

　　产能增加可能高于预期。根据瑞银的从下至上的数据收集，自07年7月以来新开建的流水线产能为2.54亿吨，08年至11月新开工流水线总产能为1.35亿元人民币。近期中国水泥协会显示，08年非交易路演产能增长将达到1.5亿吨。同时政府刚宣布，所有在08年关闭的陈旧产能将达5,000万吨左右。这样的话，新增产能将超出瑞银预期。1亿吨净产能增长将比瑞银目前的预测多3,000万吨，并且将给09年水泥价格增加更多压力。