4万亿能量凸显水泥涨幅高于预期

　　据统计，9月份，全国共生产水泥15630.8万吨，同比增长25.1%，环比8月上升了4.38%。前三节季度，全国累计生产水泥近12亿吨，同比增长18.20%，特别是在华北、西南两地，水泥生产增速高达4成左右。但值得注意的是，一方面 水泥产能在上升，另一方面价格却依然保持强劲。

　　资料显示，进入10月后，珠三角水泥出现大幅度上升，每吨上调40-50元左右，虽然上升的主要原因是因为西江水位下降，导致广西水泥只能通过汽车运输，但这与市场需求的上升态势也有很大关系，因为在同一时间，基建发展较快的苏北地区水泥价格也出现小幅上调。

　　分析人士指出，水泥行业能在三季度走出好行情，这与国家4万亿投资项目在年底释放密不可分。数据显示，如果固定资产投资增长能达到20%左右，则能够拉动水泥增长速度在5%至6%左右。

　　今年1-9月份，全国累计完成城镇固定资产投资133176.6亿元，同比增长33.3%，仅9月份1个月，就完成城镇固定资产投资20191.81亿元，同比增长35.05%。在投资带动下，水泥需求增加，水泥价格也随之上涨。尤其是年末将至，部分“四万亿”框架内的政府项目需要在年底完工，赶工需求强劲，这无疑会推动四季度基建水泥需求环比上升，同时房地产开发投资回暖趋势已定，对水泥需求的贡献将逐月提升。

　　而从时间判断，今年的旺季涨价时间也较往年有所提前，而且是一旦区域龙头率先涨价，其他厂商立即跟随，这表现出水泥龙头厂商对市场的试探和对旺季需求的良好预期。
　
　　从目前来看，价格涨幅高于预期已成定局。不过，进入第四季度后，受各地施工影响，全国的水泥需求将呈现明显区域分化。有研究报告中称，由于西北和东北地区施工旺季能持续至11月底，四季度逐步进入冬储期，预计需求将逐步下滑。而在华东、华南和华中地区，随着9月各地项目已逐步进入施工旺季，水泥价格上涨趋势明显。