建材下乡政策并没有让水泥股“利益均沾”

2010/2/22 9:20:18

过去一个月，在中央政府即将推动“建材下乡”政策消息的影响下，江西水泥(000789.SZ)异军突起，大幅上涨26.33%。然而让人感到奇怪的是，其余建材水泥股的表现却不尽如人意，总体随大市下跌，龙头股安徽海螺水泥(600585.SH)大幅下跌了16.07%，同期上证综指跌8.16%；而在香港上市的中国建材(03323.HK)过去一个月则大跌16.65%，收报12.92港元，和同期恒生国企指数的跌幅相当。

　　在同一政策下，为何江西水泥和海螺水泥等水泥企业股价表现有着如此明显的差异？东方证券建材建筑行业资深分析师罗果在接受采访时表示，由于江西水泥在农村市场的收入占据该公司总收入的70%左右，因此是“建材下乡”政策的最大受益者，与之有较大不同的是，海螺水泥在农村市场的收入仅占总收入的20%~30%，行业平均也是30%左右，该政策对其未来收益影响相对有限。

　　一位持有中国建材的市场人士认为，由于中央政府4万亿的经济刺激计划之中，大部分资金进入了基础设施建设领域，使得2008年底至2009年末这一年之间建材水泥股大幅上涨。按2008年底最低价2.1港元以及前段时间高位19.64港元计算，中国建材涨幅近10倍，而近期出现了较大幅度的回落。

　　提到操作策略，这位人士指出，如果已经在建材股获利甚丰的投资者，不妨适当减持，取回自己投资成本，余下的则作为长期投资持有，以使得自己对此没有太大的心理压