风电设备板块：从升级与配套产品角度寻找机会

 在股指期货即将开设的大背景下，主流资金似乎选择了低调等待的格局。但盘面显示出，长线资金挖掘高成长股的热情不减，盘面持续跑出高成长的黑马股就是如此。而作为符合产业发展方向的风电设备股无疑也有望培育出高成长的个股，故引起了各路资金的注意。

    下游需求旺盛  渐现结构性机会
    目前风电行业的下游需求较为旺盛，主要得益于两点：一是风电技术的渐趋成熟，产业化的前景吸引着各路资本大力挺进风电领域，从而使得风电场的面积迅速膨胀，这就为风电设备提供了持续的、旺盛的行业需求。二是国家产业政策的推动，不仅仅是退税政策，而且还包括在风电电力上网等方面均给予了相对乐观的产业扶持政策，有利于产业资本加大对风电的投资力度。
 

    正由于此，近年来我国风电装机容量出现了井喷式的增长趋势。数据显示，由于中国风电市场2009年并没有受到金融危机的太大影响，因此全年超过了13750兆瓦的新增规模，增长约124％。而且，全球风电装机容量也是迅速膨胀，2009年全球新增风电装机容量达至创纪录的38百万千瓦，而中国独占三分之一强，成为最大的市场。由此可见我国以及全球风电行业的发展前景。这也得到了相关行业分析师预测数据的佐证，据预计，全球风电装机总量预计在未来5年增加两倍至447百万千瓦，且可能在十年内扩大至近1,000百万千瓦。如此来看，风电设备行业将面临着极大的发展空间，有望产生持续的高成长股。
    更为重要的是，风电设备在发展过程中，也出现了新的特征，那就是在下游行业需求出现积极背景下的大背景下，产品的持续升级的趋势较为突出。比如说今年被业内人士视为海上风电的发展元年，国家能源局官员日前透露，海上风电特许权招标工作于4月份启动，将在11个沿海省份范围内确定项目并进行公开招标，招标将面向所有市场主体。而相对于陆上风电的单机容量，海上风电将更大。当前欧洲普遍采用的是3MW－5MW机型。装机容量的提升也意味着单机价格的提升，单机盈利能力也随之提升，所以，这有利于那些行业龙头企业，也有利于风电设备行业进入到技术竞争的阶段，从而意味着风电设备行业将面临着更大的结构性机会，行业龙头企业将分享更多份额的市场增量蛋糕。

    两大角度寻找成长股
　　循此思路，笔者倾向于认为风电设备股极有可能产生较为乐观的高成长股，一方面是因为目前行业市场容量日益拓展，另一方面则是因为行业发展格局向高端领域挺进，意味着只有实力的生产厂商才能够把握住行业发展机遇，行业洗牌在即，更有利于风电设备行业形成马太效应，行业龙头的成长空间更为乐观。所以，风电设备股的成长空间可乐观期待。
 

　　既如此，在操作中，建议投资者可以从两个角度选择强势股：一是有能力把握住行业发展机遇的风电设备股。诚如前述，风电的单机装机容量从传统的0.5MW渐次提升至1MW、1.5MW，用了将近十年的时间，但从1.5MW、2MW提升至当前的3MW仅仅用了一两年的时间，如此的产业升级对企业的技术积累、生产能力提出了更高的要求，因此，只有经受住行业产业升级考验的龙头企业才可能脱颖而出。据此，建议投资者可以积极跟踪东方电气、金风科技、中材科技等品种。尤其是中材科技已具备生产3MW的叶片，而且生产线已开始建设，有望在年内投产，故业绩的成长性较为乐观，可跟踪。二是为风电设备提供配套设备的个股，这其实也相当于挖金矿与卖水的故事，因为部分配套设备的技术要求更高，盈利能力更为乐观，比如说川润股份的风电润滑设备，重庆海装，东方汽轮机，重庆齿轮箱，南京高速齿轮箱等国内大型风电制造企业已是川润股份的主要客户。风力发电市场是公司今后三年的战略重点之一，公司目标是11年销售收入达到1亿元，预计风电产品的毛利率在40％左右。如此的数据就显示出风电配套市场的前景更为乐观。故建议投资者密切跟踪川润股份、回天胶业等为风电设备提供核心配件的个股。另外，对太原重工、天马轴承等拥有风电业务的相关个股也可跟踪。