给予风电和水电“中性”评级

2010/6/11 9:25:40

渤海证券最新发布的新能源行业研究报告指出，中国碳减排40%-50%的承诺迫使政府大力发展清洁能源，改善能源结构，从而掀起国内的新能源发展高潮。新能源产业规划将于近期推出，从各方消息来看，清洁能源发展规划大幅提升将是不容质疑的事实。风、光、水、核在

未来10年将引领中国经济走向低碳。

　　2010年全球光伏行业复苏，国内光伏企业有喜有忧。上游多晶硅厂商由于成本过高，盈利困难，中下游硅片、电池片及组件厂商则生产线高负荷运转，毛利率创历史新高，收益颇丰。但近期欧元区债务危机为光伏行业的复苏增添了变数，欧元汇率屡创新低降低了企业获利空间。

　　风电行业未来十年增速仍可维持20%以上，行业景气不变，但业内公司数量过多，竞争激烈，整机单价不断下挫，毛利率低于关键零部件，预计随着风电设备行业准入标准推出以及海上风电场建设启动，强者愈强格局将更加显著。

　　我国水力资源储量居世界首位，但开发利用程度远低于发达国家，未来十年将是水力开发的黄金期，年均水电装机量在1300-1400万千瓦，水电电价上调将随电力改革的推进以及水电站开发成本的提高而得到解决，这是趋势也是必然。

　　渤海证券给予光伏、核电“买入”评级，风电和水电“中性”评级，推荐海通集团、天威保变、天龙光电和中核科技。