电子信息：关注新兴行业的高估值高成长个股

               电子行业整体估值偏高，对行业整体看法谨慎，过去三个季度行业指数的快速上涨使得电子行业整体估值达到历史极高水平。站在目前时点来看，由于行业未来景气度难以超预期，行业继续超额上涨的概率不大。我们行业未来半年的走势持谨慎态度，维持7月份以来对行业的"中性"评级。不仅要关注新兴行业，也要关注传统行业　高风险对应高收益是证券市场的基本法则，因此希望赢得企业高成长带来的收益，也必须承受高估值带来的风险，这是高成长行业的投资核心。而在貌似增长相对较慢的传统行业，如果能从其中挖掘出高成长企业，则其较低的估值反而有可能带来额外的高收益。筛寻能确定受益于新兴行业的高成长性的个股，　LED、安防红外、北斗导航、触摸屏、物联网等新兴领域，其共同的特征是行业增长前景好，市场预期较高，因而当前估值也较高。在这类企业中，我们需要寻找不确定性较小，业绩增长更快的企业，我们的推荐标的是国星光电、国腾电子、高德红外、莱宝高科等股票。传统行业中更易挖掘出低估值、高成长的理想标的，对于传统电子领域，虽然其行业整体增速相对较慢，但如火如荼进行中的全球产能转移，依然给国内许多企业带来了高成长的机会。同时考虑其相对较低的估值，我们认为传统行业内更有可能挖掘出低估值、高成长的理想投资标的，我们在该领域内推荐的标的是华微电子、广州国光、华天科技、苏州固锝等公司。