风电巨头转身：从拼价格到比质量

        有专家就此评论：风电装备业在激烈的市场竞争中正在回归理性，并开始了从“中国制造”向“中国创造”的转变，而这正是中国由“风电大国”走向“风电强国”所必须经历的过程。

        进入“十二五”，国家能源局公开表示，跻身世界第一风电大国的中国开始从控制风电发展的“节奏”入手，实施风电行业从“速度”向“质量”的转型。这一表态意味着中国风电装备制造业市场竞争的升级，一些不具备竞争力的中小企业的在竞争倒下便难以避免。

        “价格战是市场竞争的必然结果。”史立山告诉记者，一方面，它使风电开发成本大大降低，而这正是近年来中国风电快速发展并成为“全球第一风电大国”的重要原因；另一方面，也使风电装备制造业自身加速洗牌，并由此诞生了华锐、金风等位居全球前列的中国风电整机制造巨头。

        据了解，风电产业有其自身的发展规律，首先技术变化和更新很快，因此制造商常常在5-6年前，就已经开始投巨额资金开发下一代的产品了，由于风机全天候的运营环境，因此对零部件的质量要求非常高，质量管理成本投入大，同时还要保持持续的改进和风险的防范，因此制造企业的隐性成本非常的高。

    从产品质量角度出发，金风科技董事长武钢提出了“风电长跑”的概念。他说：“风电是一个长跑项目。它的投资回报期长达20年到25年，所以金风的理念是要创造高质量、高效率和少维护的风机，尽管价格可能会略高一些，但在机舱里，从设计上就尽量减少零部件的数量和避免高，来减少维护。正是由于这种务实的设计理念，使金风获得了美国麻省理工2011年全球企业技术创新50强的大奖。”（经济参考报）

        稀土价格再次下跌 包钢稀土托市计划恐落空

        百川资讯数据显示，国庆节之后，节前已经止跌回升的稀土价格再次走向疲软。百川资讯稀土行业分析师鲁明昨天告诉记者，氧化镨钕价格比节前下降了10%~15%。

　　氧化镨钕是稀土金属中最具代表性的产品。国庆节前，氧化镨钕含税价格在85万~90万元/吨，不含税价格在60万~70万元/吨，节后含税价格变化不大，不含税价格下降到60万元/吨以下，有的地方甚至达到55万~60万元/吨，尽管如此，市场需求依旧平稳，成交量一般。

　　稀土价格从今年年初开始大幅飙升，上涨幅度普遍在10倍不等，但是从今年7月中旬开始出现逆转，然后持续下跌。

　　为了维稳市场，9月19日，国内最大的稀土企业，包钢稀土旗下国际贸易有限公司发布公告称，公司将以不高于90万元/吨的价格收购拥有国家指令性计划企业生产的镨钕氧化稀土产品。该公司表示，收购是为了有效保护稀土资源，维护稀土市场稳定。

        国庆节过后，氧化镨钕价格再次开始下跌，跌到了9月初的水平。对此，江西省赣州一家稀土冶炼公司的高层告诉本报，氧化镨钕价格下跌主要还是因为目前市场上囤积的货量太大，而南方重稀土因产量不大、需求又比较多，所以价格比较稳定。

　　事实上，从8月开始，稀土交易市场的主角已经由包钢稀土、赣州稀土矿业公司等大型稀土生产企业，转变成了全国各地的稀土贸易商。“因为8月开始的六部委整顿使得绝大多数稀土生产企业停产或减产，市场上流动的稀土并不多。”鲁明表示，多数稀土都掌握在贸易商手中，导致市场供应紧张，造成稀土价格上涨，“这是贸易商最想看到的，并且贸易商对后市看法都比较乐观。”

    她认为，目前来看，稀土下游市场需求比较平稳，价格下降的原因，主要还是政策变化不明显，商家心态不稳定，急于抛货套现的心理严重。（第一财经日报）

    中国水电逆流上市 未来重组资产注入遭质疑

　　已经在2500点上下横盘整理近半个月的A股，突然在9月19日遭遇“黑色星期一”。当日沪指单边下跌1.79%，并开启了此后两周超过150点的新一轮跌势。不少市场人士分析称，正是中国水电水利建设股份有限公司(601669.SH，下称中国水电)当日宣布正式启动IPO，成为压倒孱弱A股的“最后一根稻草”；后续中交建、陕煤股份等大盘股还将紧跟上市，这“一根稻草”足以把A股砸出一个“大底”。

　 “虽然之前知道市场不好，但还是没想到市场认购热情如此之低，机构报价如此之低。”9月28日晚间，中国水电公布A股IPO的定价和发行结果后，保荐机构一位人士对财新《新世纪》如是称。

　  中国水电最终以4.50元/股的价格区间底部定价，对应2011年10.23倍市盈率，机构认购倍数1.75倍，网上中签率9.69%，为今年沪市新股发行中签率第四高。募资金额最终定格在135亿元，较招股意向书的目标减少了38亿元。

　   两家保荐机构——中信建投和中银国际——对中国水电估值均在5.30元/股以上。网上路演时，很多投资者质疑这个估值过高。质疑主要集中于三个问题：中国水电未来的水利水电主业发展空间如何，辅业集团重组进展及资产注入的落实，以及境外业务风险披露不够和拨备不足的隐患等，这些问题都对中国水电的估值存在不确定的影响。

　　9月29日，蹉跎近九年的电力行业主辅分离改革终于落下了一只“靴子”。国务院批复组建的中国电力建设集团有限公司(下称中国电建)和中国能源建设集团有限公司(下称中国能建)正式挂牌，同时，国家电网、南方电网和两家新公司也签订了整体划转移交协议，分离出的辅业单位将由新公司管理。不过，对“先上市后重组”的中国水电来说，中国电建未来资产重组的进展，以及对上市平台注入资产的状况等，仍是另一只未掉落的“靴子”。

　　面对市场质疑，中国水电在《首次公开发行A股投资风险特别公告》中，相当强硬地表示“任何怀疑发行人是纯粹‘圈钱’的投资者，应避免参与申购”。最终，中国水电不得不以一再调减发行规模、调低发行定价，来承受投资者的“用脚投票”。市场不轻信眼泪，更不接纳情绪，市场要看的是用真实业绩交出的答卷。