能源化工与农产品冰火两重天 工强农弱转折点至?

　　能源化工品种集体发飙

　　由于上周五国际原油大涨近5%，昨日，国内能源化工品种普遍走强。PTA涨幅近3%，甲醇、PVC、LLDPE的涨幅均超过1%。相比之下，农产品显得格外惨淡。前期搅动期市做多热情的豆类出现大幅回调，豆粕1月合约跌超近2%，大豆1月合约跌逾1%。

　　上周五，美国非农数据和ISM指数等均超预期，市场从美联储和欧央行的无刺激政策中快速获得上冲动能，原油等风险资产走强。

　　而能源化工品的上涨，一方面受到原油大涨的刺激，另一方面也是得益于基本面的向好。东亚期货分析师胡战国表示，PTA及LLDPE等化工品受到自身基本面的支撑，PTA下游在经过前期去库存阶段后，现在下游涤丝库存处于全年的低位，近日涤丝价格坚挺，产销良好，纺织企业补充原料。因此PTA在短期内走势偏强。LLDPE也正面临着秋季棚膜的需求旺季，下游各农膜生产商正处于储备原料阶段。

　　“而国内农产品市场却出现了回调，豆粕炒作因多头的获利了结，高位回落，尤其是在美豆天气炒作因降雨结束后，国内豆粕的单边上涨行情难以为继。”光大期货分析师唐嘉宾表示。　

　　“工强农弱”转折点将至？

　　随着工业品反弹及农产品回落，市场难免猜想，风水轮流转，农产品是否强势不再，商品未来是否将走出“工强农弱”的格局？

　　倍特期货分析师李林峰表示，原油大涨是受美国非农就业数据利好的提振，但能否继续上涨，还是要看需求情况，如果原油库存上涨的话对原油也是压制。目前，美国出QE3的可能不大，工业品要走出牛市还是欠缺利多因素。而农产品的回调还是属于前期涨幅过大的回调，加上美国出现降雨暂时打压大豆，但具体情况还要看周五美农报告的情况。

　　“我并不赞成‘工强农弱’的说法，更谈不上整个格局的改变。”胡战国表示，从中长期来看，化工市场本质上并没有改变低迷的趋势。而从基本面上看，包括豆粕、大豆等均强于工业品，后期上涨依旧可期，昨日的盘面的表现并不能说明农产品强势不再。

　　光大期货分析师唐嘉宾也认为，目前的“工强农弱”只是短暂现象。一方面，能化类需要持续上涨，必然需要原油的进一步上涨的支持，而本次原油的上涨，仅仅是对美国非农数据的反应，并不具备太多的延续性。另一方面，国内豆粕的后期走势依然受资金因素影响比较大，而后期国内需求是否会有所炒作，依然对其价格走势起到关键作用。虽然并不能简单臆断目前已是“工强农弱”的转折点，但从短期来看，工业品强于农产品或是大概率事件。

　　国泰君安期货分析师黄志强表示，近日，工业品有望强于农产品。工业品年初至今仍是收低，而农产品已大幅走强，豆粕涨幅更是超过80%，美玉米6月至今涨幅超过50%，工业品存在补涨需求。

　　另外，美国农作物，尤其是中西部主产州玉米、大豆等已开始或即将进入收割，前期干热在近期略有缓解，虽单产下滑是大概率事件，但期价前期大涨导致近期降水来临呈现滞涨，甚至回落。8月初美农作物优良率可能逐步见底，而期价是否见底仍需确认，因此，近期“工强农弱”格局可能性较大。(黄颖)