日经：“中国钢铁危机”在走近？

       中国的粗钢产量约占世界的一半，中国的钢铁行业正面临着产能过剩的重压。据业内团体的数据显示，2012年23家主要企业出现亏损，亏损总额约为290亿元。钢铁行情眼下虽有复苏的预兆，但无论是亏损还是重组、过剩设备的消化在2013年都没有好转的迹象。原因在于地方政府背后支持作为地方经济支柱的钢铁企业这一结构性问题。
 
       中国钢铁工业协会的数据显示，宝钢集团等80家主要企业2012年实现利润15.81亿元，比上年减少了98.2%。继金融危机导致全球经济急剧减速的2009年(减少31.4%)之后，利润首次出现两位数下滑。
 
       钢铁企业处境之难从2012年财年(截至12月)的业绩预测上可见一斑。鞍山钢铁集团旗下的上市公司——鞍钢预计将出现41.6亿元的最终亏损。国有上市公司马鞍山钢铁也将转盈为亏，出现37.2亿～39.5亿元的最终亏损。宝钢集团旗下的宝山钢铁的营业利润预计也将出现60%的下滑。
 
钢材价格下跌
 
       收益恶化的直接因素是钢材价格下跌。在住房限购令出台导致房地产开发速度放慢，家电和造船等工业产品销售低迷的情况下，中国的钢材行情陷入了低潮。在2012年夏季之前的半年期间，汽车和家电用钢板的母材——热轧板卷的价格下跌20%，跌落到了1吨约3400元。
 
       从2012年春季开始，中国政府通过加快基础设施投资的审批速度，实施刺激经济政策，行情在2012年9月出现了好转。随着库存调整的完成，宝钢集团等各大钢铁企业甚至实施了钢材涨价。尽管如此，行业团体给出的12月底的钢材综合价格指数依然仅比夏季高5%左右。该协会指出价格的上涨速度缓慢。
 
       其背后的因素在于设备过剩。2008年的金融危机过后，中国政府凭借4万亿元规模的经济刺激政策，带动了钢铁行业的设备投资。瑞银证券的钢铁分析师唐骁波认为中国2012年的粗钢产能为8.73亿吨，比2009年增加了近2成。
 
       中国工业和信息化部预测，经济刺激政策实施后，2013年中国的粗钢产量将比2012年增加5%，达到7.5亿吨左右。增长率预计将高于2012年的3.1%。但距离消除设备过剩还相去甚远。
 
       作为原材料的进口铁矿石的价格上涨也将成为重负。从2012年秋季开始，积累库存的风潮与日俱增，到1月底，1吨铁矿石的价格上涨到了150美元左右，比2012年9月增加了4成。大和证券高级分析师五百旗头治郎称：“印度突然控制铁矿石出口也抬高了铁矿石的价格”。瑞银证券的唐骁波认为只要不实施重组、淘汰，中国钢铁行业的收益就无望实现复苏。
 
向亏损企业贷款
 
       中国企业虽然处境艰难，但却缺乏危机意识。这是因为地方政府期待国有钢铁企业为地方经济做出贡献，纷纷伸出援手，金融机构也不惜向亏损企业提供贷款。
 
       一旦需求恢复，钢铁企业便会利用剩余能力大力增产，钢材价格难保不会重蹈下跌的覆辙。
 
       对于海外企业的影响也不可忽视。新日铁住金等日本企业借助日元贬值的帮助，收益复苏大有希望。然而，受到钢材行情低迷的影响，世界第一大钢铁企业——安赛乐米塔尔(卢森堡)2012财年(截至12月)最终亏损达37亿美元，韩国浦项制铁公司也出现了近4成的减益。如果存在结构性设备过剩问题的中国的钢铁价格下跌，“源自中国的钢铁危机”或将蔓延。