传统机械行业 景气度提升中的大黑马

相对于几大权重周期性行业钢铁、石化、汽车、电力等未来增长速度还将继续减缓态势来看，传统机械行业却已见底，迎来景气回升。传统机械行业的景气度与固定资产投资密切相关。由于自02年以来，随着我国经济进入新一轮增长期，固定资产投资高速增长，特别是上游基础设施建设的不断加快与下游外贸、消费等行业的增长并驾齐驱，同时也就促进了传统机械行业的大幅增长。但04年上半年开始的宏观经济的调控，明显限制了固定投资的增长速度，传统机械行业也在一定程度上遭殃。但是，由于政策扶持等特殊因素，机械行业将很快触底反弹，迎来新的发展机遇。 　　“十一五”计划带来发展契机 　　05年年底临近，十五计划进入收官阶段，“十一五”计划将在06年春季正式展开。众所周知，国家的每一个五年计划都涉及到许多大型工程的建设，而每项工程都将率先拿出接近10%的总投资额做设备投资，其中机械设备就是最为重要的设备投资之一。按照五年计划的一般规律，重大工程在06年将是筹备和初期建设建设阶段，到07年、08年投资将会达到高潮。由于设备投资提前进行，因此机械行业就在固定投资增长高潮到来前提前进入辉煌期，即未来两年将是传统机械行业高速发展期。 　　在“十一五”计划中，国家将加鞭上马的重大工程有：260亿元的青藏铁路、5260亿元的西电东送、投资1500多亿元的南水北调工程、另外北京2008年奥运会的场馆建设，总投资约2800亿元，也将在06年、07年进入建设高峰期。华东来看，投资规模超过1000亿元的上海黄浦江两岸开发及世博场馆建设也在展开，这都将有力拉动国内传统机械市场的需求。 　　两大行业拉动机械产品需求 　　从行业关联性来看，由于汽车和航天产业是与传统机械保持最为紧密的两大行业，这两大行业的高速发展必然直接带动传统机械的大幅增长。首先从汽车行业发展趋势来看，十五”期间，国内汽车产业迅猛发展。“十一五”期间， 国内汽车化水平将不断提高，汽车需求量和保有量将持续增长，中国汽车产业将继续保持快速发展，并在产业结构调整、自主研发、环保、标准制定以及汽车出口方面取得新的重大进展。当然，由于去年开始的行业调控和汽车行业本身竞争力不断加大，汽车行业利润遭受寒流，但国内居民汽车消费需求并没有因此而下降，仍然呈现稳定增长态势，因此，传统机械增长仍将保持稳定态势。 　　而航天产业来看，近年来，国内航天产业喜讯不断，神五、神六载人航天飞船连续取得成功，现在有关部门又在着手对神七的研究。如此大规模的投资推动航天产业进入一个快速上升阶段。航天产业订单饱满，使得部分航天企业生产线不能满足需求，而增加生产线又需要资金支持。于是，这部分生产线就将转移到传统机械行业身上，加上航天产业本身所需要的机床、电子设备等，也需要机械行业生产商来提供。因此，航天产业未来的高成长性，也将带动传统机械行业的加速增长。 出口和成本有利于机械发展 　　此外，我国机械行业具有成本优势，在中低端产品上具有良好的性价比，在国际上具有很强的竞争力，未来将是争取出口创汇的重点行业。自去年以来，我国工程机械进口保持平稳，出口大幅增加。据中国工程机械工业协会统计，2005年1～5月工程机械累计出口10亿美元，同比增长77.6%，其中出口的产品主要是电梯、履带挖掘机和装载机。 　　而全球形势来看，最近几年，世界工程机械市场维持在850亿美元，欧洲210亿美元，北美260亿，日本170亿，其他180亿，其中包括中国市场106亿。在全球市场上，中国产品在包括中国市场在内的国际市场上的占有率为14.6%，不包括中国市场的占有率仅为1.56%，这表明我国的工程机械产业出口的空间非常大。 　　再有，在工程机械产品成本中，以钢材为主的原材料占有很大的比例，05年下半年以来，钢材价格大幅下降，综合指数已跌到03年时的水平，在钢材市场供过于求的背景下，06年钢材价格很难反弹。这将有利于传统机械行业利润的大幅增长。 　　整个上市公司来看，相对于混凝土机械、小型挖掘机、大中型装载机等子行业，机床生产商的未来发展机遇更大。为此，上市公司中像秦川发展（000837）这样的国家重点扶持的精密机床行业龙头企业，未来业绩增长和利润增长将有更高的保障性。　　(摘自：中华机械网)